啤酒消費(fèi)進(jìn)入旺季 下半年或迎提價(jià)潮

2021-07-01 16:34  中國酒業(yè)新聞  佳釀網(wǎng)  字號(hào):【】【】【】  參與評(píng)論  閱讀:

天氣漸熱,日落后,幾個(gè)小菜,再來幾瓶冰鎮(zhèn)啤酒小酌一番,是夏季夜晚的常見打開方式,而啤酒銷量也正式進(jìn)入旺季。

隨著消費(fèi)者的消費(fèi)意識(shí)升級(jí),消費(fèi)者越來越注重啤酒本身的口感。從生產(chǎn)方面來看,我國啤酒制造已處于成熟期,逐步加大技術(shù)研發(fā),朝著中高端啤酒方向發(fā)展。

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2021年1-5月,中國規(guī)模以上啤酒企業(yè)累計(jì)產(chǎn)量1498.46萬千升,同比增長18.9%。

根據(jù)渠道調(diào)研,2021年5月華潤啤酒、青島啤酒、重慶啤酒、珠江啤酒等廠商動(dòng)銷均超出此前市場預(yù)期。動(dòng)銷在去年5月高基數(shù)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了基本持平或正增長。

華創(chuàng)證券指出,啤酒行業(yè)大麥、包材等價(jià)格上行降低了業(yè)內(nèi)惡性競爭,行業(yè)整體提價(jià)空間充分且具備較強(qiáng)動(dòng)力。

一方面,間接提價(jià)表現(xiàn)為中檔品牌升級(jí)和高檔品牌擴(kuò)容,如青島品牌對嶗山等其他品牌、藍(lán)瓶天涯對白瓶天涯的置換升級(jí);同時(shí)高檔擴(kuò)容預(yù)計(jì)將加速推進(jìn),根據(jù)終端調(diào)研反饋,近日山東省內(nèi)下達(dá)“6-8月銷售旺季快速提升1903產(chǎn)品銷售規(guī)模”的目標(biāo)和計(jì)劃,目前正開展分銷商訂貨會(huì),預(yù)計(jì)1903毛利率60%左右,遠(yuǎn)高于嶗山品牌35%左右的毛利率水平。

另一方面,隨著旺季到來,根據(jù)多家啤酒品牌經(jīng)銷商反饋,預(yù)計(jì)下半年行業(yè)性提價(jià)的可能性很大。

在A股市場上根據(jù)市值和增長速度來看,三大啤酒上市公司最具潛力:

1、青島啤酒

高毛利率,高端化加速推進(jìn),改革效果初現(xiàn),業(yè)績有望“再加速”

高端化加速,噸酒價(jià)格創(chuàng)歷史新高,控費(fèi)提效效果顯著。公司21Q1實(shí)現(xiàn)銷量219萬千升,同比增長35%,一季度公司對應(yīng)噸酒價(jià)格4077元,同比增長6%,創(chuàng)下歷史新高。

三年的改革,公司在市場、產(chǎn)品和品牌上均有較大改觀。公司作為國產(chǎn)啤酒龍頭,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化助推噸價(jià)上行,產(chǎn)能優(yōu)化促進(jìn)降本增效,內(nèi)外并舉助力開源節(jié)流,長期來看,公司股權(quán)激勵(lì)落地彰顯長期信心,強(qiáng)化公司內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力。

2、重慶啤酒

毛利率為51%,高端化持續(xù)推進(jìn),盈利表現(xiàn)亮眼

嘉士伯優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)如期注入,本地強(qiáng)勢品牌+國際高端品牌雙輪驅(qū)動(dòng)。2020年,重慶啤酒高端酒營收/銷量同增26.3%/30.4%,營收/銷量占比高達(dá)30.7%/19.4%,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。重慶啤酒2020年噸價(jià)高達(dá)4384元,遠(yuǎn)高于國內(nèi)其他啤酒企業(yè),略低于百威亞太。

根據(jù)機(jī)構(gòu)研報(bào),預(yù)計(jì)未來三年,隨著高端化的順利推進(jìn),高端酒營收維持42%增速,營收/銷量占比提升至53%/38%,噸價(jià)維持6.7%增速提升至5300元/千升?春弥仄「叨苏急忍嵘,盈利能力大幅改善以及資產(chǎn)整合的協(xié)同效用。

3、珠江啤酒

毛利率為42.31%,產(chǎn)品高端化持續(xù)發(fā)力,中長期成長性可期

高端化趨勢穩(wěn)步推進(jìn),Q1業(yè)績增長超預(yù)期。整體來看,隨著疫情逐漸好轉(zhuǎn),公司21年整體一季度業(yè)績實(shí)現(xiàn)開門紅。

同時(shí),公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷升級(jí),為營收增長提供了動(dòng)力。近年來推出珠江LIGHT、298ml瓶裝純生1997、珠江0度Pro等升級(jí)產(chǎn)品,整體結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

珠江啤酒多年位居廣東啤酒市場第一,在華南地區(qū)擁有較高的品牌知名度,隨著行業(yè)發(fā)展進(jìn)入新階段,公司有望在鞏固市場地位的同時(shí)提升利潤率水平。

    關(guān)鍵詞:漲價(jià) 國產(chǎn)啤酒 進(jìn)口啤酒  來源:證券之星  佚名
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