白酒上市公司季報(bào)、年報(bào)隱藏那些秘密？

在上月底白酒上市企業(yè)年報(bào)、一季報(bào)頻出之下，很多白酒企業(yè)的年報(bào)、季報(bào)隱藏的深意值得挖掘，酒業(yè)家整合了幾家白酒上市公司的年報(bào)、季報(bào)，帶你發(fā)現(xiàn)這幾家年報(bào)、季報(bào)背后的秘密。

貴州茅臺(tái)2017一季度營(yíng)收、凈利增速近5年新高
 

一季度業(yè)績(jī)一定程度上可以看出全年的業(yè)績(jī)風(fēng)向標(biāo)(綜合來(lái)看，排除春節(jié)旺季的提前和滯后因素)，從上表可以看出，自2012年下半年行業(yè)調(diào)整以來(lái)，貴州茅臺(tái)一季度的營(yíng)收和凈利的增速走出了一個(gè)深V趨勢(shì)，2017年一季度茅臺(tái)的營(yíng)收、凈利的增速達(dá)到近5年(2013年——2017年)新高。

這一定程度上看出貴州茅臺(tái)已全面完成調(diào)整轉(zhuǎn)型，重新開(kāi)啟快車(chē)道強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

五糧液一季度營(yíng)收首次破百億
 

五糧液2017年1—3月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收101.59億，同比增長(zhǎng)15.11%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)35.93億，同比增長(zhǎng)23.77%，營(yíng)收與凈利增長(zhǎng)雙雙達(dá)到兩位數(shù)以上，可謂開(kāi)門(mén)紅。

五糧液在去年一季度收入增長(zhǎng)31%的高基數(shù)下、預(yù)收款仍保持高位的情況下，2017年一季度收入仍能有15%的增速并首次突破百億元實(shí)屬不易。

瀘州老窖全系列反攻，百億目標(biāo)胸有成竹
 

2016年瀘州老窖實(shí)現(xiàn)營(yíng)收83.04億元，凈利19.28億元，同比分別增長(zhǎng)20.34%、30.89%，2017年計(jì)劃銷售收入101.28億元，同比增長(zhǎng)21.97%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)25.29億元，同比增長(zhǎng)31.17%。

而回溯來(lái)看，2012年，瀘州老窖首次實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入達(dá)到115.56億元，達(dá)到歷史峰值。

從2012年年報(bào)來(lái)看，2012年的百億營(yíng)收依賴于高端酒的76億營(yíng)收，較2011年增長(zhǎng)34.08%來(lái)實(shí)現(xiàn)的。

而從2016年瀘州老窖年報(bào)來(lái)看，2016年，瀘州老窖中高檔酒銷售大幅增長(zhǎng)。去年瀘州老窖高檔酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收29.20億元，同比增長(zhǎng)89.39%;中檔酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收27.91億元，同比增長(zhǎng)72.35%，低檔酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.63億元，下降30.72%。

而從今年一季報(bào)看出，瀘州老窖一季度毛利率70.25%，同比增長(zhǎng)12.9%，創(chuàng)歷史新高，而這與高端持續(xù)放量、低端產(chǎn)品仍在調(diào)整有關(guān)。

招商證券調(diào)研分析認(rèn)為，今年一季度瀘州老窖高端預(yù)計(jì)占收入一半左右，報(bào)表出貨量對(duì)應(yīng)近1800 噸，加之2016年第四季度確認(rèn)的收入一部分來(lái)自春節(jié)，也驗(yàn)證之前調(diào)研出貨量在3000 噸數(shù)據(jù)。中檔特曲、窖齡受益高端溢出效應(yīng)和市場(chǎng)拓展，預(yù)計(jì)增速20-30%，低端產(chǎn)品調(diào)整已近尾聲，對(duì)業(yè)績(jī)已無(wú)影響。2017年預(yù)計(jì)高端40億，特曲窖齡35億，博大系列25 億。