朝日清倉(cāng)青島啤酒 復(fù)星集團(tuán)接手上位二股東

熬過(guò)“七年之癢”，朝日集團(tuán)與青島啤酒(600600)最終還是分道揚(yáng)鑣。12月20日晚間，謎底正式揭曉。復(fù)星集團(tuán)將接盤朝日集團(tuán)手中大部分青島啤酒股權(quán)，成為后者新任“二東家”;而青島啤酒控股股東青啤集團(tuán)也將在交易中獲得朝日集團(tuán)所持剩余小部分股權(quán)，控股地位依舊穩(wěn)固。

清倉(cāng)出售

公告顯示，朝日集團(tuán)已與復(fù)星集團(tuán)旗下5家實(shí)體分別簽署股份購(gòu)買協(xié)議，擬將其所持青島啤酒2.43億股H股轉(zhuǎn)讓給復(fù)星集團(tuán)，約占公司總股本17.99%，總作價(jià)約為66.17億港元。

同時(shí)朝日集團(tuán)與青啤集團(tuán)及青啤集團(tuán)子公司鑫海盛簽署協(xié)議，擬將其所持公司2702萬(wàn)股H股轉(zhuǎn)讓給鑫海盛，約占公司總股本1.99%，總作價(jià)約為7.35億港元。

自此，朝日集團(tuán)將所持青島啤酒2.70億股H股全部轉(zhuǎn)讓完畢，總轉(zhuǎn)讓價(jià)格約為73.52億港元，兩次轉(zhuǎn)讓的單價(jià)均為27.22港元/股，較青島啤酒H股(00168.HK)截至12月20日收盤價(jià)格40.00港元/股折價(jià)約31.95%。

按照這一轉(zhuǎn)讓方案，復(fù)星集團(tuán)將獲得青島啤酒17.99%的股份，成為公司新的第二大股東，而青啤集團(tuán)也在本次轉(zhuǎn)讓中增獲了1.99%的股份，持股比例將由30.83%上升至32.82%。

在這一消息公布之前，青島啤酒A、H股已經(jīng)接連大漲，其A股在11個(gè)交易日內(nèi)大漲18%，其H股在6個(gè)交易日內(nèi)大漲20%，且雙雙創(chuàng)下近兩年來(lái)新高。

早有苗頭

2009年8月，青島啤酒與朝日集團(tuán)前身朝日啤酒株式會(huì)社簽署戰(zhàn)略性合作協(xié)議，朝日集團(tuán)以約6.67億美元購(gòu)入青島啤酒19.99%的股權(quán)，全部為H股。

入股之初，朝日集團(tuán)表示希望借力青島啤酒發(fā)達(dá)的銷售渠道，帶動(dòng)朝日集團(tuán)啤酒產(chǎn)品的銷售，而朝日集團(tuán)也能在東南亞市場(chǎng)上拉青島啤酒一把。

不過(guò)，即便經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)7年之久，朝日集團(tuán)旗下的“朝日啤酒”在中國(guó)依然是小眾品牌。更何況中國(guó)啤酒行業(yè)已歷經(jīng)三年時(shí)間的深度調(diào)整，國(guó)內(nèi)啤酒產(chǎn)量也接連下滑。

數(shù)據(jù)顯示，青島啤酒在2016年中國(guó)啤酒市場(chǎng)占有率排名第二，僅次于華潤(rùn)雪花。2017年前三季度，青島啤酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入233.8億元，同比增長(zhǎng)1.51%;凈利潤(rùn)18.7億元，同比增長(zhǎng)1.60%，扣非后凈利潤(rùn)的增幅則達(dá)到21.83%。

似乎是“水土不服”，朝日集團(tuán)自2016年開始就陸續(xù)撤出在華投資版圖。2016年9月，朝日集團(tuán)將康師傅朝日飲料10%的股份轉(zhuǎn)讓給康師傅及其母公司頂新，2016年12月將朝日乳業(yè)、朝日農(nóng)業(yè)各100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了新希望乳業(yè)。

今年年初，外媒開始傳出朝日集團(tuán)擬清倉(cāng)青島啤酒的消息。青島啤酒雖曾于1月26日披露澄清公告，但對(duì)于朝日集團(tuán)是否出售股份一事的表述卻模糊不清。

直到10月12日晚間，青島啤酒公告，朝日集團(tuán)出于商業(yè)安排考慮，正在研究轉(zhuǎn)讓其所持公司的全部或部分股份的可能性，但尋找股份受讓方尚存在不確定性。此舉正式吹響了兩者“分手”的號(hào)角。

如今，經(jīng)歷七年一役，朝日集團(tuán)本次通過(guò)清倉(cāng)轉(zhuǎn)讓最終將獲得73.52億港元的轉(zhuǎn)讓款，約合9.4億美元。與公司當(dāng)時(shí)投入的6.67億美元成本相比，回報(bào)率約合41%。放在長(zhǎng)達(dá)7年投資周期上看，這一回報(bào)并不亮眼。