從終端到資本 啤酒企業(yè)競爭開辟“第二戰(zhàn)線”

近日，啤酒資本市場出現(xiàn)小幅度震顫，其中華潤啤酒出現(xiàn)小幅度下跌，而剛剛沖擊IPO成功的百威亞太在經(jīng)歷了下跌后，目前有小幅度回升。截至發(fā)稿前，華潤啤酒與百威亞太每股最新價為41.00元、28.35元，漲幅分別為-0.49%、1.98%。盡管當(dāng)下啤酒股市情況不容樂觀，但是國外資本市場卻對看好國內(nèi)市場并紛紛加碼。業(yè)內(nèi)人士認為，盡管股市有小幅度震顫，但隨著啤酒市場紅利進一步擴大，啤酒企業(yè)將呈現(xiàn)從線下終端市場競爭轉(zhuǎn)向資本市場競爭的趨勢。

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轉(zhuǎn)戰(zhàn)資本市場

根據(jù)北京商報記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，截至發(fā)稿前，啤酒企業(yè)股市部分呈現(xiàn)下滑趨勢。其中，華潤啤酒每股最新價位41.00元，每股最高價為42.65元;百威亞太每股最新價位28.35元，每股最高價為28.70元。

盡管國內(nèi)部分啤酒企業(yè)的股票價格并不盡如人意，但是國外資本市場紛紛加碼國內(nèi)啤酒企業(yè)，前不久華潤啤酒獲Morgan Stanley摩根斯坦利增持，加之百威亞太赴港上市IPO也到了國際資本的支持。

據(jù)港交所最新權(quán)益披露資料顯示，2019年10月14日，華潤啤酒獲Morgan Stanley摩根斯坦利以每股均價41.5082港元，增持70.8萬股，總價約2938.86萬港元。據(jù)悉，本次增持后，摩根斯坦利對華潤啤酒的最新持股數(shù)目為1.63億股，持股比例由4.99%升至5.01%。

據(jù)北京商報記者了解，此次獲得增持已不是今年首次。5月27日，摩根斯坦利對華潤啤酒增持1399萬股，持股數(shù)量高達1.71億股，持股率5.27%，創(chuàng)今年以來新高。此后，摩根斯坦利通過14次股份變動，對華潤啤酒的持股率保持在5%左右。

除華潤啤酒外，此前在百威亞太赴港上市IPO時，摩根大通和摩根士丹利成為其聯(lián)席保薦人。百威亞太發(fā)布公告稱每股發(fā)售價定為27.00港元，并將全球發(fā)售規(guī)模由初始約12.62億股擴大至14.52億股，以補足額外市場需求。按每股27港元的價格計算，此次IPO的融資規(guī)模將達392.04億港元，成為亞洲最大IPO。

緣何國外資本紛紛加碼國內(nèi)啤酒市場?中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，國內(nèi)市場體量較大，加之人口基數(shù)大使得中國的消費市場更加廣闊。相比于國外啤酒市場，中國對于其他國家資本來說擁有巨大的吸引力。

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固守銷售陣地

無論是華潤雪花、百威還是青島啤酒(47.510, -0.19, -0.40%)，均是全國化程度較高的啤酒品牌。三方在終端市場的表現(xiàn)也勢均力敵。

近日，北京商報記者在走訪線下終端銷售市場時發(fā)現(xiàn)，北京、天津地區(qū)市場盡管進入淡季，但銷量并為降低。

記者在走訪北京物美生活超市陶然亭店發(fā)現(xiàn)，啤酒貨架前銷售員正忙于補貨。該銷售員向記者表示，雖然馬上將進入深秋，但啤酒的銷量并沒有下滑，前來選購啤酒的消費者仍較多，主要選擇的品牌集中在青島啤酒、百威啤酒和燕京啤酒(6.050, 0.07, 1.17%)。

除北京市場外，記者在天津沃爾瑪新開路店發(fā)現(xiàn)，該店不僅設(shè)有青島啤酒專柜，而且在較為顯眼的地方設(shè)有百威啤酒的特價專區(qū)。在記者停留過程中，便有消費者前來選購啤酒。

另外，在各啤酒天貓官方旗艦店中，百威經(jīng)典啤酒550ml整箱裝月銷達到3100筆;雪花啤酒330ml整箱裝月銷破千;青島啤酒經(jīng)典裝500ml整箱裝月銷接近2000筆。

業(yè)內(nèi)人士認為，中國酒業(yè)協(xié)會副秘書長何勇在接受北京商報記者采訪時表示，啤酒行業(yè)對于扁平化的要求較高，并且擁有各自的銷售渠道。同時，縱觀當(dāng)下啤酒行業(yè)，整體消費水平以及消費產(chǎn)品結(jié)構(gòu)都在提升，導(dǎo)致啤酒整體得到提升。啤酒行業(yè)作為充分市場化的行業(yè)，其定價權(quán)在于市場，這也是啤酒消費升級對于啤酒行業(yè)帶來的整體改變。

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價格轉(zhuǎn)向價值

在股價上漲的背后，是隨著中國啤酒市場的紅利期持續(xù)，啤酒行業(yè)體量不斷增長的現(xiàn)象，因此中國市場也逐漸成為資本市場青睞的對象。

據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)庫顯示，2019年1-3季度全國啤酒產(chǎn)量逐漸增長，2019年9月全國啤酒產(chǎn)量為317.6萬千升，同比增長3.4%。2019年1-3季度全國啤酒產(chǎn)量為3119.4萬千升，同比增長0.7%。

朱丹蓬表示，如今整個中國啤酒已進入了存量“天花板”，因此使得企業(yè)不得不提升增量。而作為提升增量的有效方式，就是從高端入手。因此近年來中國啤酒整體產(chǎn)業(yè)的特征呈現(xiàn)出“一升一降”的趨勢，即升利潤，降消費量。

Global Data數(shù)據(jù)顯示，中國啤酒市場高端及超高端類別的消費量占比，已由2013年的10.9%升至2018年的16.4%，預(yù)計且該趨勢將會持續(xù)。朱丹蓬向北京商報記者表示，當(dāng)下啤酒企業(yè)主要由三方面競爭，即資本競爭、高端產(chǎn)品布局能力競爭以及消費者服務(wù)體系的競爭。但是總體而言，現(xiàn)在整體的趨勢是從原有的價格導(dǎo)向逐漸向價值導(dǎo)向發(fā)展。