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行業(yè)進入上升期 白酒板塊“醇厚綿長”

2018-09-27 14:01  中國酒業(yè)新聞  佳釀網(wǎng)  字號:【】【】【】  參與評論  閱讀:

機構(gòu)人士認為,盡管白酒板塊在三季度大幅調(diào)整,但行業(yè)近期仍在上升通道,品牌化、集中化的趨勢沒有走完,隨著復蘇進入第三年,增長過渡到擠壓式階段,分化會更明顯,名酒仍能通過份額集中和消費升級量價齊升,最好的策略是緊抓龍頭。



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行業(yè)景氣延續(xù)

滬深股指昨日集體上漲,本周二拖累大盤下行的白酒、銀行、醫(yī)藥等板塊“王者歸來”,重新占據(jù)行業(yè)漲幅榜前列,其中受到白酒股力挺,申萬食品飲料指數(shù)飆升3.08%,領(lǐng)先排位第二的農(nóng)林牧漁指數(shù)1.51個百分點。

成分股中,水井坊以7.42%漲幅位居第一,洋河股份、山西汾酒、古井貢酒、貴州茅臺昨日漲幅均在4%以上,五糧液、金種子酒、老白干酒、酒鬼酒表現(xiàn)也可圈可點。

根據(jù)相關(guān)調(diào)查,今年中秋期間主流次高端品牌相比去年,基本呈現(xiàn)小幅增長的態(tài)勢,其中,劍南春表現(xiàn)亮眼,部分渠道量增20%左右,汾酒青花系列在北京區(qū)域也有比較明顯的增長。夢之藍M3和牛欄山黃龍在北京區(qū)域也表現(xiàn)出了明顯的增長態(tài)勢。今世緣的國緣系列全年計劃基本完成,10月1日起將進行提價。

中信建投證券(港股06066)認為,在去年下半年高基數(shù)的情況下,今年下半年在中秋旺季仍然保持了正向增長。

此外,茅臺此前加大中秋期間的投放量,并要求經(jīng)銷商提前執(zhí)行10月份的計劃量,此舉有效的增加了市場供應(yīng),穩(wěn)定住了批價,但仍然無法滿足市場上對于茅臺的旺盛需求。同時,五糧液和國窖1573也都有一定的增長,普五表現(xiàn)的更加明顯。整體而言,終端反饋高端白酒整體銷量比去年增長15%左右。

銀河證券也預(yù)測,白酒行業(yè)進入新一輪上升期,行業(yè)回暖趨勢明朗,生產(chǎn)集中度提升,提價增利趨勢明顯,品牌營銷風行,酒企探索新零售更加快速,仍然是最值得增配的子行業(yè)。

旺季行情可期

近期,國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于完善促進消費體制機制進一步激發(fā)居民消費潛力的若干意見》,要求加快完善促進消費體制機制,增強消費對經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)性作用,進一步激發(fā)居民消費潛力。

業(yè)內(nèi)人士認為,食品飲料作為典型的基礎(chǔ)消費行業(yè),有望通過不斷細化產(chǎn)品需求,豐富消費場景來提升居民消費意愿,激活居民消費潛力,擴大內(nèi)需。另外,此次《意見》也提到要加強監(jiān)督、堅持綠色發(fā)展,機制完善的優(yōu)質(zhì)企業(yè)將有望繼續(xù)在這一輪消費升級中鞏固競爭優(yōu)勢,提升市場占有率。

從白酒中秋動銷情況來看,整體符合預(yù)期,增強市場信心。上述業(yè)內(nèi)人士預(yù)計,中秋過后“十一”長假將至,整個旺季行情有望持續(xù)至“十一”,確保整個三季度銷售。

目前,白酒龍頭2018年估值水平在20-24倍之間,2019年估值水平或在20倍以下,旺季需求向好有望刺激市場預(yù)期進一步休整。并且,經(jīng)過前期調(diào)整,白酒板塊持倉結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化,疊加“北上”資金仍在持續(xù)買入,可能帶來更多海外增量,在剛性需求下,白酒股成長性和確定性兼具。

國開證券分析認為,接下來國慶旺季正式開啟,名優(yōu)酒市場需求良好,動銷率優(yōu)秀,終端價格繼續(xù)提升,且行業(yè)各公司經(jīng)營策略更加穩(wěn)健,業(yè)績預(yù)期基本得到印證,基本面持續(xù)向好,板塊大概率開啟估值切換行情。

    關(guān)鍵詞:白酒股 白酒板塊  來源:中國證券報  佚名
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