9月18日，白酒板塊走強，截至收盤，酒鬼酒(38.590, 2.06, 5.64%)、迎駕貢酒(21.700, 1.00, 4.83%)漲停，貴州茅臺(1145.000, -3.90, -0.34%)再度逼近歷史新高，五糧液(134.920, -0.64, -0.47%)、瀘州老窖(88.700,-1.50, -1.66%)、金種子酒(6.830, -0.03, -0.44%)、山西汾酒(77.560,-0.72, -0.92%)等紛紛上漲。
對于白酒行業(yè)來說正值國慶節(jié)銷售旺季，白酒的銷量有望隨之明顯增加。資本市場作為敏感程度更高反應更快的先行市場，各路資金提前布局白酒板塊。
高端酒企三季度高增可期
川財證券表示，隨著中報季的結(jié)束，下一關注點為中秋、國慶雙節(jié)白酒動銷表現(xiàn)，自茅臺集團關聯(lián)交易落地后，市場信心迅速提升，貴州茅臺股價不斷創(chuàng)新高的同時渠道批價也處于高位，預計雙節(jié)放量后市場情緒有望略微降溫，由于高端酒需求旺盛、且渠道動銷良好，預計高端酒企三季度高增仍可期待。
中信證券(23.590, 0.16, 0.68%)指出，白酒旺季整體表現(xiàn)穩(wěn)健，高端酒確定性最強。調(diào)味品傳統(tǒng)穩(wěn)健復合高增，啤酒板塊短期仍具彈性。餐飲產(chǎn)業(yè)鏈前景廣闊，密切關注乳制品行業(yè)競爭變化。
華創(chuàng)證券認為，在白酒方面，名酒龍頭經(jīng)營更趨穩(wěn)健，高端酒價格周期仍在延續(xù)，估值具備支撐，中線基于板塊穩(wěn)健成長，在外資流入帶來估值體系重構之下，估值中樞仍有望穩(wěn)步提升，長線板塊結(jié)構性繁榮，品牌時代驅(qū)動名酒集中度提升。
中泰證券指出，目前白酒行業(yè)已進入長周期結(jié)構性繁榮時代，頭部企業(yè)有望盡享品牌集中紅利，看好具備品牌優(yōu)勢的高端酒(茅臺、五糧液、瀘州老窖)和具備優(yōu)勢基地市場的區(qū)域龍頭(古井、口子、今世緣(32.170, 1.17,3.77%)、汾酒)持續(xù)穩(wěn)健成長。
看好板塊超額收益
東吳證券(9.980, 0.06, 0.60%)指出，以全年乃至更長視角白酒行業(yè)消費升級+集中度提升邏輯不改，考慮到MSCI納入因子提升和外資偏好，持續(xù)看好板塊超額收益，雖市場有所波動，板塊仍存在結(jié)構性機會，品牌分化建議抱緊龍頭。
東吳證券推薦品牌力強勁的頭部品牌茅臺、五糧液、瀘州老窖及低端酒第一品牌順鑫農(nóng)業(yè)(54.120, 0.27,0.50%)，次高端板塊彈性品種山西汾酒以及管理優(yōu)勢突出的洋河股份(106.150, 0.51, 0.48%)。建議關注受益省內(nèi)消費升級的地產(chǎn)酒今世緣、古井貢酒(118.860, 1.20, 1.02%)。除格局最優(yōu)的高端酒和低端酒外，其余價格帶白酒競爭式成長中預計伴隨費用率提升，但結(jié)構優(yōu)化料將持續(xù)，建議對費用放寬容忍度，以份額和結(jié)構為導向看待酒企。
不過，太平洋(3.650, 0.03, 0.83%)證券認為，白酒板塊持續(xù)、大幅調(diào)整，一方面與前期主流白酒公司漲幅較快、較多有關，短期需要調(diào)整消化;另一方面也與中秋節(jié)前市場需求已經(jīng)充分釋放，名優(yōu)白酒批價整體出現(xiàn)回落有關。茅臺酒供應增加，節(jié)前需求充分釋放，批價回落屬于合理：市場關注茅臺酒等名優(yōu)白酒的批價回落，部分投資者擔心北京等地茅臺酒價格的真實情況。
