4月27日晚,五糧液(000858,SZ)發(fā)布2017年報(bào)和2018年一季報(bào)。2017年,五糧液營收為301.87億元,凈利為96.74億元;今年一季度營收為138.98億元,凈利為49.71億元。同日,貴州茅臺(600519,SH)發(fā)布一季報(bào),營收與凈利再度同比增長逾三成。
水井坊(600779,SH)于4月28日上午召開2017年報(bào)及2018年一季報(bào)業(yè)績交流會?偨(jīng)理范祥福在會上表示,公司業(yè)績向好主要得益于高端及次高端產(chǎn)品銷售增長。但其坦言,由于次高端價(jià)格帶競爭者眾,公司對未來增長持審慎態(tài)度,將2018年銷售收入目標(biāo)定位在增長40%左右。
業(yè)績增速高于行業(yè)平均水平
去年以來,國內(nèi)知名酒企繼續(xù)延續(xù)增長趨勢。國聯(lián)證券研報(bào)稱,龍頭白酒企業(yè)一季報(bào)延續(xù)高成長性,重點(diǎn)次高端酒企的利潤增速則保持在60%以上。
五糧液2017年實(shí)現(xiàn)的營收與凈利分別為301.87億元和96.74億元,相較上年同期分別增長22.99%和42.58%。今年一季度,五糧液實(shí)現(xiàn)的營收與凈利分別為138.98億元和49.71億元,分別同比增長36.8%和38.35%,凈利潤一項(xiàng)更超過去年全年凈利的一半。
五糧液表示,將在2018年力爭實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入26%的增長,這意味著五糧液今年全年的營收目標(biāo)約為380億元。
除業(yè)績喜人外,一直呼吁價(jià)值回歸的五糧液市值從2016年底的1309億元上升至去年底的3032億元,增幅一度達(dá)131.67%。
貴州茅臺的一季報(bào)顯示,公司實(shí)現(xiàn)總營收183.95億元,同比增長32.21%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤85.07億元,同比增長38.93%。
數(shù)據(jù)顯示,今年1~3月,飲料制造行業(yè)平均營業(yè)收入增長率為17.19%,平均凈利潤增長率為37.77%。茅臺、五糧液營收與凈利增幅跑贏行業(yè)平均數(shù),一線龍頭酒企繼續(xù)發(fā)揮引領(lǐng)行業(yè)增長的作用。
海通證券食品飲料分析師翟時(shí)尹認(rèn)為,除茅臺、五糧液、瀘州老窖等一線酒企一季度有明顯增長外,今世緣(603369,SH)、酒鬼酒(000799,SZ)這些二線品種的一季度表現(xiàn)亦超預(yù)期。這一方面是由于春節(jié)期間的旺盛需求,另一方面也與下游經(jīng)銷商信心較強(qiáng)有關(guān)。
中高端酒企競爭加劇
同為高端白酒代表的水井坊,最新發(fā)布的年報(bào)和一季報(bào)也顯示,業(yè)績延續(xù)了高增長態(tài)勢。
2017年,水井坊實(shí)現(xiàn)營收20.48億元,同比增長74.13%;實(shí)現(xiàn)凈利潤3.35億元,同比增長49.24%;營收和凈利潤均取得水井坊歷史最好成績。而2018年一季度,公司實(shí)現(xiàn)營收7.48億元,凈利潤達(dá)1.55億元,同比分別增長87.73%和68.01%。
在水井坊業(yè)績交流會上,范祥福表示,水井坊今年一季度銷售收入上漲逾八成,既有春節(jié)時(shí)間較往年靠后,致廠家放量歸于今年一季度的因素,同時(shí),水井坊于2017年12月進(jìn)行了一次提價(jià),提價(jià)時(shí)廠家將一些老貨提交給市場,亦會對對應(yīng)季度的業(yè)績造成一定影響。
除開節(jié)假日因素等影響酒企業(yè)績外,茅臺、五糧液及以中高端產(chǎn)品為主打的水井坊等企業(yè)延續(xù)高增長,進(jìn)一步說明了此輪白酒復(fù)蘇主要是由高端及次高端產(chǎn)品帶動的特征。
范祥福介紹稱,在2017年,公司300元~600元中高端價(jià)格帶產(chǎn)品銷量增長較快,高端產(chǎn)品典藏及菁翠的銷量是上年同期的3.7倍。但范祥福坦言,兩產(chǎn)品的高成長性與其上市較晚、基數(shù)較低有關(guān)。
值得注意的是,由于高端市場被茅臺、五糧液等老牌霸主“霸占”,次高端市場增速最快、份額廣闊且尚未一家獨(dú)大,該價(jià)格段已成為競爭最為激烈的“戰(zhàn)場”。
范祥福透露,水井坊2018年的銷售收入增長目標(biāo)為40%,即28.68億元。當(dāng)被問及為何2017年銷售增速達(dá)74%,今年一季度增速逾80%的情況下,反而下調(diào)業(yè)績預(yù)期時(shí),范祥福對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,公司預(yù)計(jì)今年中高端板塊將實(shí)現(xiàn)25%~30%的增長,但隨著茅臺、五糧液、劍南春、郎酒等有更多新品加入300元~600元價(jià)格帶,競爭將更嚴(yán)峻,因此公司作出了更審慎的盈利預(yù)測。