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洋河三季報出爐:1—9月營收189億 業(yè)績拐點已現(xiàn)

2020-10-22 15:22  中國酒業(yè)新聞  佳釀網  字號:【】【】【】  參與評論  閱讀:

10月21日,洋河股份發(fā)布了2020年三季度報告。公告顯示,2020年1-9月實現(xiàn)營收189.14億元,同比下滑10.35%;凈利潤71.86億元,同比增長0.55%。相比上半年的營收下滑16%、凈利潤下滑3%,前三季度的收入下滑程度已經收窄,利潤已與去年持平。

洋河取得上述成績,與第三季度突出的營利表現(xiàn)密不可分。公告顯示,洋河在第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入54.85億元,同比增長7.57%;凈利潤為17.85億元,同比增長14%。洋河第三季度營利實現(xiàn)雙增長拉平了上半年因疫情沖擊帶來的影響。

對于洋河第三季度的業(yè)績,券商機構普遍表示,與洋河“夢之藍M6+”的戰(zhàn)略布局不可分割。M6+升級至600-800元價位占位成功,夢系列向上實現(xiàn)價格升級擴容。目前,M6+江蘇省內終端售價穩(wěn)定在620元以上,終端利潤在80元以上,渠道動力足。

華安證券表示,“夢之藍M6+”已在江蘇省內形成消費流行性,雙節(jié)期間配額供不應求,消費端開瓶率及團購單位復購率穩(wěn)步提升,量價關系處理得當,當前批價穩(wěn)步上行至約600元水平,展望2022年銷售口徑有望實現(xiàn)百億,較目前翻倍。同時,公司三季度收入超預期轉增,拐點或全面確立,M6+承載全新渠道控盤分利模式,換代成功,夢之藍品牌勢能持續(xù)提升,M6+引領業(yè)績核心增量邏輯不變。

中泰證券也認為,洋河三季度收入增長主要由夢系列驅動。夢3旺季發(fā)貨較少,提前停貨為升級版新品上市做準備,夢6+順利替換老夢6,在江蘇省內及上海等地反饋較好,如宴席和商務招待等消費場景接受度逐步提高,初步形成一定復購率。

洋河股份常務副總裁、集團貿易董事長、黨委書記劉化霜在洋河2020年秋糖“夢之藍M6+”核心經銷商晚宴上曾透露,從江蘇到走向全國,目前為止夢之藍M6+已經完成了全國化布局,中秋之際,產品也實現(xiàn)了零庫存。

事實上,自去年下半年洋河調整以來,密集展開了一系列控貨提價去庫存、組織結構調整等動作,全方位導入次高端夢6+替代夢6,借以打造全新的推廣模式。重新建立“一商為主、多商配稱”的經銷商體系,并配套進行費用投入、考核方式的改革,今年4月初步完成了渠道、團購的全國化招商,初步布局完成;此外,夢6+之后,洋河開始對另一大單品夢3升級,預計很快會推出新版夢3,借此洋河將完成在次高端400和600兩大主力價格帶的占位,全面發(fā)力次高端新趨勢。

對此,劵商機構結合洋河三季報認為,洋河的調整已經初見成效。方正證券表示,公司自去年二季度進入調整期,疊加今年上半年疫情影響,連續(xù)四個季度下滑,今年第三季度開始轉正,公司正在走出低谷,后面幾個季度看好公司積極調整和低基數上實現(xiàn)彈性增長。

安信證券指出,2019H2以來,公司深度調整態(tài)度堅決,2020Q3收入端已體現(xiàn)改革成效,預計Q4在同比低基數基礎上實現(xiàn)加速增長,經營調整步入正反饋階段。

中泰證券研報則認為,洋河進行深度調整后,業(yè)績拐點已現(xiàn)。目前來看,渠道調整進入收尾階段,隨著渠道利潤的提升,正循環(huán)有望陸續(xù)開啟。此外,隨著次高端價格帶上移,看好夢6+在次高端市場的良好增長潛力。公司中長期成長空間仍足,未來3-5 年業(yè)績仍舊有望實現(xiàn)穩(wěn)健增長。預計四季度業(yè)績將繼續(xù)保持恢復性增長,全年收入持平目標仍是努力方向。

值得一提的是,受三季報利好消息,洋河股價迎來大漲。截至今天收盤,洋河報收167.82元/股,漲幅6.04%,總市值為2529.03億。

    關鍵詞:洋河 三季報  來源:佳釀網  佳釀網團隊
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