貴州茅臺(tái)一季度業(yè)績(jī)?cè)鏊賱?chuàng)六年新低

4月27日晚間，貴州茅臺(tái)(600519.SH)發(fā)布了2021年一季報(bào)業(yè)績(jī)，其中歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為139.54億元，同比增長(zhǎng)6.57%，該增速創(chuàng)下了2015年以來(lái)一季度新低。

從此次的報(bào)表看，茅臺(tái)的業(yè)績(jī)是增收不增利，相比凈利潤(rùn)增速，公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入272.71億元，同比增長(zhǎng)11.74%。值得一提的是，2020年一季度，新冠疫情沖擊整個(gè)白酒行業(yè)，彼時(shí)茅臺(tái)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)增速仍達(dá)到16.69%。

從產(chǎn)品銷售情況看，2021年一季度，茅臺(tái)酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入245.92億元，同比增加10.66%;系列酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.43億元，同比增加21.86%。

今年以來(lái)，醬酒市場(chǎng)表現(xiàn)火熱，茅臺(tái)的表現(xiàn)無(wú)疑顯得有些異常，到底是哪些因素影響了公司凈利潤(rùn)表現(xiàn)?

在茅臺(tái)的利潤(rùn)表項(xiàng)目里，公司的手續(xù)費(fèi)及傭金支出、稅金及附加、信用減值損失皆有所增加，其中，增加最大的是稅金及附加，2021年一季度達(dá)到了38.28億元，較2020年一季度的24.48億元同比大增56.38%。

對(duì)此，茅臺(tái)解釋稱，稅金及附加增加主要是公司本部銷售給公司控股子公司貴州茅臺(tái)酒銷售有限公司的銷量較上年同期增加，消費(fèi)稅及其附加稅相應(yīng)增加。

白酒分析師肖竹青對(duì)記者表示，茅臺(tái)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)放緩，跟企業(yè)繳稅增長(zhǎng)是對(duì)應(yīng)的，說(shuō)明企業(yè)原來(lái)有一些變通的銷售做法，現(xiàn)在變成了合規(guī)經(jīng)營(yíng)。“白酒企業(yè)的稅負(fù)主要有消費(fèi)稅以及增值稅，消費(fèi)稅主要發(fā)生在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，如酒廠與銷售公司之間，增值稅主要是發(fā)生在流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，企業(yè)的繳稅程度也取決于當(dāng)?shù)卣�府政策，此次茅臺(tái)繳稅增加，主要是消費(fèi)稅增加了，有可能是原來(lái)酒廠銷售時(shí)，消費(fèi)稅少交，或者是按照凈收入繳稅，現(xiàn)在變?yōu)榱嗣�收入繳稅，繳稅的基數(shù)中涵蓋了銷售費(fèi)用等，此次消費(fèi)稅增加，亦代表企業(yè)在繳稅上有了一定的規(guī)范。”

值得一提的是，在茅臺(tái)業(yè)績(jī)放緩的同時(shí)，作為國(guó)有股東之一的——貴州省國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)有限責(zé)任公司進(jìn)行了一些股份減持的操作。

貴州省國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)有限公司是貴州金融控股集團(tuán)有限責(zé)任公司(貴州貴民投資集團(tuán)有限責(zé)任公司)的全資子公司，后者乃由貴州省財(cái)政廳獨(dú)資成立于2016年。2019年、2020年，茅臺(tái)控股股東茅臺(tái)集團(tuán)通過(guò)無(wú)償轉(zhuǎn)讓方式兩次將持有上市公司股份劃給貴州省國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)有限責(zé)任公司，每次均劃轉(zhuǎn)5024萬(wàn)股。

截至2021年一季報(bào)末，貴州省國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)有限責(zé)任公司持有茅臺(tái)5699.68萬(wàn)股，較2020年同比減少了182.72萬(wàn)股。此次減持前，2019年12月23日至2020年12月23日期間，貴州省國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)有限責(zé)任公司也在二級(jí)資本市場(chǎng)了進(jìn)行一定的股份套現(xiàn)，累計(jì)套現(xiàn)出資金約546.01億元(按期間成交均價(jià)計(jì)算)。（原文標(biāo)題：貴州茅臺(tái)一季度業(yè)績(jī)?cè)鏊賱?chuàng)六年新低）