水井坊：酒廠增長(zhǎng) 要看外面庫(kù)存多不多？

“以前(酒廠)通過(guò)省代，店在哪里自己都不知道。“1月6日，上任僅1年3個(gè)月的水井坊總經(jīng)理范祥福對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說(shuō)，“我2015年來(lái)的時(shí)候談2016年如何定指標(biāo)，大家很大爭(zhēng)議，因?yàn)楦�本不知道外面有多少貨，要消化多少，所以公司�?duì)未來(lái)的判斷……”

范祥福所說(shuō)的現(xiàn)象在白酒行業(yè)很普遍。通常，酒廠會(huì)用壓貨的方式讓財(cái)報(bào)更加好看，這也是造成多年來(lái)白酒行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩的重要原因。“業(yè)績(jī)的影響可能是因?yàn)閹?kù)存的變動(dòng)。”范說(shuō)，如果庫(kù)存增加了，作為廠家，顯露的業(yè)績(jī)并沒(méi)有說(shuō)的那么好。

“我說(shuō)過(guò)要讓水井坊成為健康可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)，在這個(gè)定位下我們是不會(huì)去壓貨的。”范祥說(shuō)，現(xiàn)在，水井坊對(duì)門店的庫(kù)存開(kāi)始有一些系統(tǒng)的方法去搜集，這樣才更清楚了解市場(chǎng)。雖然市場(chǎng)上批發(fā)商、門店還統(tǒng)計(jì)不了，但他表示，現(xiàn)在省代的庫(kù)存基本上平均不超過(guò)1個(gè)月的銷量。

省代庫(kù)存不超過(guò)1個(gè)月銷量

盡管全年的財(cái)報(bào)尚未出爐，但去年1-9月，水井坊(600779.SH)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.9億元，同比增長(zhǎng)28%，其歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.49億元，同比增長(zhǎng)110%。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從經(jīng)銷商處獲悉，水井坊去年全年?duì)I收有望同比增長(zhǎng)30%，超過(guò)10億元。

四季度歷來(lái)是酒水熱銷旺季。加之水井坊在三季報(bào)中也提前披露，受2017年春節(jié)提前的影響(按公歷計(jì)算)，該公司預(yù)計(jì)2016年12月份銷售收入同比將會(huì)增多。

作為一到水井坊，就強(qiáng)調(diào)要按數(shù)據(jù)說(shuō)話的新老板，1月6日，范祥福在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)，首先把增長(zhǎng)的功勞歸結(jié)在了“2016年的高端白酒恢復(fù)比較好，水井坊享受到客觀市場(chǎng)的成長(zhǎng)。”

他以手里拿到的一份白酒協(xié)會(huì)行業(yè)數(shù)字做支撐。該份報(bào)告顯示，去年1-9月，全行業(yè)零售價(jià)0-100元/瓶的白酒同比增長(zhǎng)了1.7%，100元-300元/瓶白酒板塊同比增長(zhǎng)了16.3%，300元-500元/瓶白酒增長(zhǎng)了9.6%，500元/瓶以上白酒增長(zhǎng)率為6.1%。”從數(shù)據(jù)來(lái)看，100元-300元價(jià)位段增長(zhǎng)是最快的，跟我之前得出的結(jié)論是一致的。”但范祥福認(rèn)為，300元-500元價(jià)位段的增速太慢，他表示懷疑。畢竟，洋河、劍南春等在該板塊公布的業(yè)績(jī)差不多有20%-30%的增長(zhǎng)空間，水井坊高位增長(zhǎng)的產(chǎn)品臻釀8號(hào)和井臺(tái)裝也恰好在300元-500元區(qū)間。

“但從協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)整體趨勢(shì)來(lái)看，消費(fèi)升級(jí)已呈很明顯的趨勢(shì)。”他說(shuō)。

其次，范祥福把水井坊去年的高增長(zhǎng)歸結(jié)為基數(shù)太小，成長(zhǎng)反彈的幾率會(huì)高一些。去年，在整體白酒上市公司公布的三季報(bào)業(yè)績(jī)里，水井坊的增速明顯高于平均水平。

那么，廠家壓貨給經(jīng)銷商，是不是也是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因之一?2013年，水井坊巨虧1.54億元之年，有經(jīng)銷商曾退出總代理，水井坊對(duì)退出總代庫(kù)存作出的退貨處理，就沖減銷售收入8000萬(wàn)元。

對(duì)此，范祥福說(shuō)，現(xiàn)在和以前不一樣了。在制定下一年指標(biāo)時(shí)，水井坊要看外面的庫(kù)存，在省代那里期初庫(kù)存是多少，期末的庫(kù)存又是多少?因?yàn)闃I(yè)績(jī)的影響也可能是因?yàn)閹?kù)存的變動(dòng)。他舉例，有時(shí)上一期有兩個(gè)月的庫(kù)存在省代那里，現(xiàn)在變成一個(gè)月了，那么這一個(gè)月的銷量才代表在下一期被消化掉了;如果庫(kù)存增加了，說(shuō)明廠家業(yè)績(jī)并沒(méi)有說(shuō)的那么好。