業(yè)績(jī)連降3年 天洋控股“迎娶”沱牌效果有待觀察

“三公”經(jīng)費(fèi)減少、經(jīng)濟(jì)下行，帶來(lái)的白酒消費(fèi)疲軟已是不爭(zhēng)的事實(shí)，在困境中苦苦掙扎的白酒企業(yè)也在通過(guò)各種方式脫困，但引進(jìn)資本的做法尚未有非常成功的案例，沱牌集團(tuán)的嘗試能否打開(kāi)行業(yè)局面還需要時(shí)間的檢驗(yàn)。

8月19日，四川沱牌舍得集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“沱牌集團(tuán)”)38.78%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股，在西南聯(lián)交所公開(kāi)競(jìng)拍。參與此次報(bào)價(jià)的共有3家企業(yè)，起始價(jià)為12.50元/股，在歷時(shí)20分鐘的自由報(bào)價(jià)和16分鐘的限時(shí)報(bào)價(jià)后，最終以23.51元/股的最高價(jià)格成交，對(duì)應(yīng)總價(jià)約38.22億元，來(lái)自北京的天洋控股集團(tuán)(下文簡(jiǎn)稱(chēng)“天洋控股”)意外勝出，獲得70%的股份。

對(duì)于沱牌集團(tuán)來(lái)說(shuō)，算是賣(mài)了個(gè)好價(jià)格。不過(guò)，還沒(méi)來(lái)得及慶祝，其控股的上市公司沱牌舍得上半年繼續(xù)大幅下滑的業(yè)績(jī)，就給這樁買(mǎi)賣(mài)投下了一抹陰影。

一喜一憂，使得外界對(duì)于沱牌集團(tuán)的混改打了個(gè)問(wèn)號(hào)。這次混改，能否給困境中的沱牌集團(tuán)帶來(lái)好運(yùn)?毫無(wú)白酒運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的天洋控股，能否玩得轉(zhuǎn)白酒?

“門(mén)外漢”主導(dǎo)沱牌舍得

在宣布天洋控股競(jìng)得沱牌集團(tuán)大股東身份的第二天，沱牌集團(tuán)董事長(zhǎng)李家順告訴記者，“現(xiàn)在可以確認(rèn)的是天洋控股集團(tuán)參與沱牌集團(tuán)的混改，西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所已經(jīng)公布了這一消息，這個(gè)出讓價(jià)還算合理”。

其實(shí)，沱牌集團(tuán)的改制之路已經(jīng)走了12年。2003年，四川省射洪縣人民政府有意其持有的四川沱牌集團(tuán)100%股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓?zhuān)?0%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給江蘇興澄集團(tuán)，25%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給德隆國(guó)際，25%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給廣州索芙特，10%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給北大未名生物集團(tuán)公司。但因德隆危機(jī)全面爆發(fā)，此事擱淺。

此后，沱牌集團(tuán)先后組織了4次重組改制，被傳有意接盤(pán)者涉及中信產(chǎn)業(yè)基金、綠地、復(fù)星、平安等知名企業(yè)。但都因種種原因，重組改制沒(méi)有實(shí)現(xiàn)，直到此次天洋集團(tuán)“意外”勝出。

早在今年1月15日，沱牌集團(tuán)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案就已出爐，開(kāi)始在西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，掛牌標(biāo)的為沱牌集團(tuán)38.78%股權(quán)以及增資擴(kuò)股，掛牌價(jià)格為12.19億元。由于要求苛刻，掛牌幾次流產(chǎn)。

直到今年7月7日，沱牌集團(tuán)再次開(kāi)始掛牌，總價(jià)則變?yōu)?0.32億元，相比第一次掛牌提高了8億元。對(duì)此，沱牌舍得(600702 .SH)董秘馬力軍解釋說(shuō)，“主要是因?yàn)樯鲜泄�司今年股價(jià)上漲”。

這次雖然天洋控股得以勝出，但是能否順利獲批也是個(gè)未知數(shù)。沱牌舍得證券事務(wù)代表周建接受記者采訪時(shí)也表示，因?yàn)殂�牌集團(tuán)是國(guó)有企業(yè)，這次引入天洋集團(tuán)也是一種混改，目前只是網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)有了結(jié)果，還沒(méi)有簽訂協(xié)議，簽訂完協(xié)議還要報(bào)送有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)才行，由于涉及到上市公司，這個(gè)協(xié)議需要從市一級(jí)國(guó)資委上報(bào)到國(guó)務(wù)院國(guó)資委，還要證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，整個(gè)的交割完成下來(lái)很復(fù)雜。

公開(kāi)資料顯示，天洋控股注冊(cè)成立于2006年3月，注冊(cè)資本金3.5億元人民幣;經(jīng)營(yíng)范圍包含項(xiàng)目投資、投資管理、投資咨詢(xún)、信息咨詢(xún)(中介除外);主營(yíng)業(yè)務(wù)是文化產(chǎn)業(yè)、科技產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融，旗下?lián)碛邢愀凵鲜泄��?mdash;—天洋國(guó)際控股。對(duì)于白酒行業(yè)來(lái)說(shuō)，天洋集團(tuán)可謂“門(mén)外漢”。

業(yè)績(jī)下滑趨勢(shì)未改

沱牌集團(tuán)為何會(huì)將控制權(quán)交給了天洋控股這樣一個(gè)沒(méi)有白酒行業(yè)背景的企業(yè)?周建表示，這不是沱牌集團(tuán)能夠確定的，這次集團(tuán)混改主要是射洪縣人民政府在主導(dǎo)，引入天洋控股也是通過(guò)公開(kāi)拍賣(mài)股權(quán)的形式進(jìn)行，出價(jià)高者得之，很公平合理，對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，短期內(nèi)不會(huì)有太大影響，只是實(shí)際控制人發(fā)生變化。

沱牌集團(tuán)的混改雖然有所突破，但面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境卻沒(méi)有好轉(zhuǎn)，從2013年至今，“三公”消費(fèi)限制、“禁酒令”以及一線名酒擠壓、費(fèi)用居高不下等因素，都令此前著力走高端路線的沱牌舍得，壓力重重。

據(jù)沱牌舍得年報(bào)披露，2015年上半年，沱牌舍得實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入62719.61萬(wàn)元，較上年同期下降14.21%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1812.72萬(wàn)元，較上年同期下降14.39%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)(歸屬于母公司股東)674.58萬(wàn)元，較上年同期下降35.57%。

目前，沱牌舍得的酒類(lèi)產(chǎn)品主要有天之呼、吞之乎、舍得系列、陶醉系列、沱牌天曲系列、沱牌特曲系列等品種。